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“面值退市”渐成常态值得关注的是，今年A股市场被“面值退市”（股票连续20个交易日收盘价均低于面值触发退市）的股票接二连三。12月4日，上海证券交易所严格依据《股票上市规则》的有关规定，作出了北京华业资本控股股份有限公司（下称*ST华业（维权）或公司）股票终止上市的决定。

他还注意到，有人指责中国用多种手段“窃取知识产权”。“这也是毫无依据的”，乐玉成说，中国对知识产权保护立场十分坚定，措施也在不断完善。去年中国对外支付知识产权使用费已达到286亿美元。最近又修订了《商标法》和《反不正当竞争法》，进一步加大知识产权保护力度。在中国外资管理相关规定里，不存在强制转让技术的要求。一些人不断指责中国政府强制外方企业向中方转让技术，可是却没有提供哪怕一个具体案例。至于企业通过商业合作获得技术，这是市场主体自愿交易的结果，与强制无关。

各级人民政府及其部门应当坚持政务公开透明，以公开为常态、不公开为例外，全面推进决策、执行、管理、服务、结果公开。第四条　优化营商环境应当坚持市场化、法治化、国际化原则，以市场主体需求为导向，以深刻转变政府职能为核心，创新体制机制、强化协同联动、完善法治保障，对标国际先进水平，为各类市场主体投资兴业营造稳定、公平、透明、可预期的良好环境。

二、钢价进入强弱转换期 长期拐点临近在《打赢蓝天保卫战三年行动计划》公布之后，我们对于钢材价格判断的重要逻辑之一是今年环保范围将进一步扩大，同时，根据之前的政策倾向我们也认为今年的环保限产将更加严格，事实也证明这一大众预期成为了过去几个月推动钢价上涨的重要基础。

总体来说，我国企业杠杆率呈现明显的结构差异，所有制上，是国有企业、政府背景的融资平台杠杆率高；规模上，是大企业高；行业分布上，是重化工、房地产企业高。从非金融企业的房地产行业情况看，目前房地产行业的平均资产负债率高达78.56%，其绝对水平仅次于金融行业，高居非金融企业之首。虽然房地产行业盈利能力强，但其债务规模增长速度显著超出其他行业，也超出自身盈利能力增长的程度，使得房地产行业偿债能力逐年下降，债务可持续性存在隐忧。从盈利能力衡量，房地产行业平均净资产收益率为12.20%，若扣除非经常性损益，则其净资产收益率为10.52%。从融资成本角度衡量，房地产行业平均融资成本为7.74%。由于有土地作为优质抵押品（在土地要素供给的稀缺性与房价上涨预期支撑下），短期内房地产企业目前仍可以便利地进行融资，因此其融资成本和短期债务（短期债务=短期借款+应付票据+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债+应付短期债券+一年内到期的非流动负债。长期债务=长期借款+应付债券）占比均较低。如果考虑到政策层面依然对房地产企业的融资条件加以严格约束，房地产不再是政策导向所倚重的龙头产业，房地产企业未来一个时期的资产负债质量堪忧。

历年我国物流行业业务量与增速情况资料来源：国家邮政局将目光聚焦到国内物流行业布局上，可以发现各个巨头企业在物流领域的布局不断。今年3月，阿里巴巴物流棋局再下一城，投资46.6亿元入股申通快递控股股东公司。进入5月，京东物流宣布完成对新宁物流价值3.76亿元的战略投资。有观点认为，京东此次入股新宁物流，将是京东系在物流板块，与国内A股公司的正面“交锋”。至此，A股物流板块已经集齐阿里电商系、顺丰系和京东系，当今我国快递物流界最有分量的三股势力。